2020-03-26（四）道瓊自 2 月來首度連續收紅

摘要整理

連續上漲紀錄：美股道瓊指數自 2 月以來首次連續兩天收紅，創下近兩個月歷史紀錄，過去兩交易日累計漲幅達 14%，為 1987 年以來最大兩日漲幅。
經濟刺激法案：投資人期待美國國會通過 2 兆美元的抗疫刺激法案，帶動市場信心，推升美股表現。法案已於 3 月 25 日晚間獲得國會同意，但因共和黨員要求修正失業保險措辭，尾盤漲幅有所收斂。
三大支柱與挑戰：
1. 貨幣刺激：聯邦儲備系統實施無限制量化寬鬆，釋放大量資金，降低企業流動性風險。
2. 財政刺激：2 兆美元財政刺激方案已通過，重點在基礎建設等實質經濟刺激。
3. 疫情控制：疫情尚未完全受控，市場關注能否有效控制疫情。
第四支柱 - 經濟數據：市場即將面對 3 月經濟數據，可能為 1930 年代大蕭條以來最差，投資人需消化這些數據。主持人認為，股市可能已部分反映經濟惡化，數據公布後影響或有限。
伯南克觀點：前聯準會主席伯南克認為，美國經濟目前急劇下滑，但衰退不會長期持續，預計第三季可能出現強勁反彈，與 1930 年代大蕭條不同，投資人對未來並非完全悲觀。

台股表現：受美股報復性反彈激勵，台股昨日大漲 359.13 點（3.87%），收於 9,644.75 點，站回 10 日線，成交量達 1,830 億，略有放大。
外資動向：外資昨日小幅賣超 22 億，前日買超 52 億，顯示外資態度謹慎。內資買盤強勁，市場可能進入打底階段，但需觀察成交量變化。若成交量持續萎縮（例如從 1,800 億逐漸降至 1,000 億），後續若出現爆量長紅且外資大量買入，可能形成 V 型反轉。
投資建議：建議投資人分批進場，逢低買進，避免追求最低點，降低風險。近期可能有 893 家上市櫃公司融券回補，短期內或形成買盤動能。

0056 是否配息：主持人明確表示，0056（元大台灣高股息 ETF）一定會配息，因其追蹤台灣 30 家預估殖利率最高的公司。只要其中一家公司配息，0056 就必須配息。光寶科已宣布配息，確保 0056 今年（2020 年）10 月左右配息。
歷史背景：2008 年及 2010 年因法規限制（低於發行價無法配息），0056 未配息。但 2010 年後法規調整，2014 年及 2018 年市場回檔時，0056 仍持續配息，顯示其穩定性。
2020 年配息展望：2020 年配息來自 2019 年企業獲利，當時經濟表現良好，預計配息表現不錯。2021 年配息（來自 2020 年獲利）可能因經濟萎縮而減少，但仍會有配息，因 30 家企業中至少會有一家配息。
ETF 與個股差異：個股配息取決於公司決策，即使盈利也可能不配息（如中壽 2019 年因避險需求不配息）。ETF 則因追蹤指數特性，必須反映成分股配息情況，風險較分散，適合追求穩定現金流的投資人。

美國疫情與政策：川普宣布計畫於 4 月中旬重啟經濟活動，解除嚴格公衛管制，引發爭議。紐約州長及民主黨質疑短時間內難以控制疫情，中國封省一個半月才控制住，美國疫情可能更嚴重。
全球疫情現況：全球確診人數達 44.1 萬，死亡 24,499 人。美國確診 55,000 例，死亡 809 例。西班牙及義大利死亡人數超越中國，英國查爾斯王子確診，巴西黑幫自行實施宵禁，顯示疫情對全球影響深遠。
經濟數據展望：
- 美國：P&I 數據降至 40.5，接近衰退期（40 以下）。高盛預測第二季 GDP 衰退 24%，其他機構預測衰退 10-12%。
- 歐盟：P&I 數據僅 31.4，已進入經濟衰退期。
- 台灣：P&I 數據為 52.7，高於全球，顯示經濟相對穩健，與防疫成效相關。
企業影響：鴻海因印度封國停工三週，影響當地 iPhoneXR 生產，但以內銷為主，影響有限。台積電目標價遭外資下調（花旗從 402 元降至 370 元，野村從 395 元降至 310 元），反映外資對景氣保守看法。