2020-05-28（四）重啟經濟樂觀可期，銀行股跳漲，道瓊突破 25,000 大關

• 重啟經濟樂觀可期，銀行股跳漲，道瓊突破 25,000 大關
• 台股黑翻紅，站回萬一關
• 人大今表決通過港版國安法決定草案，川普嗆終止香港特殊待遇
• 美一出手，香港國際金融中心地位不保
• 護盤！大陸國家隊狂掃港股
• 降息效應，外幣保單銷售衰退
• 日本救經濟，再砸 1 兆美元

摘要整理

國際財經局勢

• 孟晚舟在加拿大未能終止引渡，法院判定符合雙重犯罪，事件自 2018 年 12 月延續至今，增添國際局勢不確定性
• 中國人大預計於當日通過港版國安法草案，美國可能取消香港獨立關稅領域，恐導致全球股市暴跌
• 美國國務卿蓬佩奧表示若香港喪失高度自治，將取消其特殊地位並制裁中國官員，市場預期此舉將引發資金外逃

美股市場動態

• 美股因經濟重啟樂觀預期上漲，道瓊指數突破 25,000 點，2020 年 5 月 27 日收盤 25,548 點，漲幅 2.26%
• 金融股帶動美股反彈，過去兩交易日漲幅近 10%，創 4 月 8 日以來最大漲幅，但主持人提醒勿過分樂觀，隨時可能拉回
• 納斯達克指數上漲 0.77% 至 9,412 點，標普 500 指數上漲 1.48% 至 3,036 點，顯示市場整體偏多但潛藏風險

台股走勢分析

• 台股 2020 年 5 月 27 日由黑翻紅，收盤 11,069 點，站上半年線及年線 10,998 點，顯示短期多方趨勢
• 外資連續兩天買超，但因摩台指結算及 MSCI 調降台股權重，短期走勢仍需謹慎，主持人建議分批進場
• 台股萬點以上屬泡沫行情，長期投資不宜高位追進，建議等待重大利空後尋找低點，過去兩個月萬點僅為短期現象

香港市場與資金流動

• 港股受國安法影響，恆生指數此前暴跌 1,300 點，2020 年 5 月 27 日收盤 23,301 點，僅微漲 83 點
• 大陸國家隊投入 116 億港元南下資金護盤，但效果有限，顯示市場對國安法後續影響的擔憂
• 若美國取消香港獨立關稅領域，資金可能加速流向新加坡，台股吸引力相對較低，外資過去數月對台股興趣不大

外幣保單費用調整

• 2020 年 7 月 1 日起外幣保單費用將上漲，美元保單至少調漲 10%，市場預估最高漲幅達 30%
• 新台幣保單費率調漲 10% 至 20%，澳幣保單利率降 4 碼，歐元及人民幣保單降 1 至 2 碼
• 主持人建議投資人把握最後一個月低費率機會，強調股票投資複雜，保單為保本投資的穩健選擇

日本經濟與貨幣政策

• 日本推出 117 兆日圓紓困計畫，總額佔 GDP 40%，政府債務佔 GDP 比例達 250%
• 日圓因低利率成為避險貨幣，疫情期間投資人借日圓買美元，推升日圓價值，非因貨幣寬鬆直接導致
• 日本債務佔 GDP 350%，相當於 3.5 年不吃不喝才能還清，顯示經濟結構脆弱，需持續關注後續影響

投資策略與觀眾互動

• 主持人建議短期投資聚焦價差套利，長期投資應等待股價錯殺時進場，台股萬點以上不適合長期布局
• 回應觀眾提問，強調外資賣超台積電因其高流動性，而非看衰後市，韓股及日股跌幅更重，顯示全球資金調整趨勢
• 投資時需關注全球基本面、技術分析及個股財報，KD 指標低於 20 買進、高於 80 賣出，長期投資需等待低位進場

觀點整理

整體市場氣氛與天氣影響

• 觀點：主持人提到天氣（大雷雨）可能影響投資人心情，進而影響市場氛圍，認為陰雨天氣會使市場趨勢偏空方。但他隨後澄清，這屬於「天氣股市學」，並無實際根據，僅作為話題切入。
• 具體內容：
  • 台灣今日（2020 年 5 月 28 日）全境大雷雨，可能使投資人心情沉重，但實際上對台股影響不大，因為台股主要受外資影響，而外資不受台灣天氣左右。
  • 投資人應專注財經新聞分析，而非天氣等非理性因素。

台股走勢與技術分析

• 觀點：台股近期表現強勁，已站上年線與半年線，但主持人提醒投資人勿過分樂觀，應謹慎操作，避免因國際局勢波動導致損失。
• 具體內容：
  • 台股昨日（2020 年 5 月 27 日）由黑翻紅，收盤站上 11 000 點（最終收在 10 998 點），挑戰年線與半年線。
  • 雖然站上年線，但年線與半年線呈下彎趨勢，顯示投資者平均成本偏低，需確認是否穩定站上年線才能判斷多頭趨勢。
  • 台股近期多次站上 11 000 點（第四或第五次），但單一點位不足以判斷入場時機，需結合國際局勢與基本面分析。
  • 外資近期連續買超台股，但因摩台指結算及 MSCI 調降台股權重，外資可能減持台股，投資人應保持保守。
  • 主持人建議短期操作以價差套利為主，避免在高點（如萬點以上）All-in，因目前點位偏貴，屬「泡沫行情」，長期投資應等待重大利空後的低點入場。
  • 台股長期趨勢看漲，主持人認為在有生之年可看到 12 682 點，但短期內需謹慎。

美股走勢與金融股表現

• 觀點：美股因重啟經濟的樂觀情緒上漲，特別是金融股表現強勁，但主持人警告市場可能隨時出現大幅回調，投資人應保持警惕。
• 具體內容：
  • 美股昨日（2020 年 5 月 27 日）表現：
    • 道瓊指數上漲 553.16 點（2.26%），收在 25 548 點，突破 25 000 點大關。
    • S&P 500 指數上漲 44.36 點（1.48%），收在 3 036 點。
    • 那斯達克指數上漲 72.14 點（0.77%），收在 9 412 點。
    • 費城半導體指數上漲 26.8 點（1.47%），收在 1 847 點。
  • 金融股在過去兩個交易日大漲近 10%，創 2020 年 4 月 8 日至 9 日以來最大漲幅，因疫情期間金融股反彈較慢，現進入補漲行情。
  • 主持人提醒美股可能隨時拉回一根長黑 K 線，建議勿過分樂觀，應關注後續動態。

港股與香港國安法影響

• 觀點：香港國安法即將通過，市場焦點轉向美國對香港的可能制裁，尤其是取消獨立關稅領域，可能引發港股暴跌及全球資金外流，投資人需高度警惕。
• 具體內容：
  • 中國人大預計於 2020 年 5 月 28 日通過港版國安法草案，市場已部分反映此預期，港股昨日（5 月 27 日）小幅上漲 83 點，收在 23 301 點，但整體走勢疲軟。
  • 港股近期受國安法影響，恆生指數曾在 5 月 22 日暴跌 1 300 多點，昨日靠大陸「國家隊」南下資金（兩天流入 116 億港元）勉強拉抬，但效果有限。
  • 美國國務卿蓬佩奧表示，若香港失去高度自治，將取消其特殊地位（獨立關稅領域），這可能導致港股暴跌，並引發全球資金外流，尤其是外資加速撤離香港。
  • 香港長期作為中國對外資本管道，港幣與美元掛鉤，穩定性高，若失去特殊地位，將嚴重影響其國際金融中心地位，資金可能轉向新加坡等市場。
  • 主持人認為，若美國真的取消香港特殊地位，短期內港股將暴跌，但長期可能因美國釋放利多消息而反彈，投資人可等待暴跌後入場。

華為孟晚舟事件

• 觀點：孟晚舟案加劇國際局勢不穩定，雖未深入解讀，但主持人認為其對市場的影響需持續關注。
• 具體內容：
  • 加拿大法院判定孟晚舟符合「雙重犯罪」標準，未能終止引渡，華為表示反對，事件自 2018 年 12 月起持續至今。
  • 主持人僅看到新聞頭條，暫未深入分析，但指出此事件增加國際局勢不確定性，可能間接影響市場情緒。

外幣保單費率調整

• 觀點：外幣保單費率即將上漲，主持人建議有意投資保單者把握最後一個月機會，因費率調漲將大幅增加成本。
• 具體內容：
  • 自 2020 年 7 月 1 日起，外幣保單費率將顯著上漲，美元保單至少調漲 10%，最高可能達 30%；新台幣保單調漲 10% 至 20%；澳幣保單降息 4 碼，歐元及人民幣保單降息 1 至 2 碼。
  • 投資型及儲蓄型保單均受影響，保險公司因利差縮小而持續提高費用。
  • 主持人建議不願投資股票的聽眾，在 7 月 1 日前購買保單，以避免高額費率上漲。

日本經濟與貨幣政策

• 觀點：日本推出巨額紓困計畫，債務負擔沉重，但日圓因低利率仍具避險貨幣特性，短期內經濟不明朗但不影響貨幣穩定性。
• 具體內容：
  • 日本推出約 117 兆日圓（約 1 兆美元）的紓困計畫，總額佔 GDP 的 40%，為全球第二大疫情因應方案（僅次於美國聯準會）。
  • 日本政府債務佔 GDP 比達 250%，整體債務佔 GDP 350%，顯示債務壓力極大。
  • 日圓因低利率環境成為避險貨幣，疫情期間投資人借日圓買美元，推高日圓價值，短期內經濟不明朗但貨幣穩定性不受影響。

外資動向與資金流動

• 觀點：外資對台股熱情有限，香港資金外流不太可能大量轉向台灣，投資人應關注全球資金流向及外資操作策略。
• 具體內容：
  • 外資近期對台股連續買超，但因流動性考量，主要賣出高流動性股票（如台積電），而非看衰其後市。韓股、日股等市場也面臨類似賣壓。
  • 香港資金外流可能轉向新加坡市場，而非台灣，因外資對台股的青睞度不高，投資人應謹慎判斷資金流向。
  • 主持人強調，外資操作以流動性高的權值股為主，中小型股票因流動性低易跌停，不利外資操作。

投資策略建議

• 觀點：目前市場處於高點，適合短期價差操作而非長期投資，應等待重大利空後低點入場，並分散投資以穩定心情。
• 具體內容：
  • 短期投資：萬點以上屬泡沫行情，適合價差套利，追逐短期波段機會，但需謹慎，因隨時可能因利空消息下挫。
  • 長期投資：目前非長期投資時機，應等待股價被錯殺或泡沫破裂後入場。定期定額投資（如每月買 0050）可接受，但不建議高點追高。
  • ETF 入場點：參考技術指標（如 KD 低於 20 買進，高於 80 賣出）或乖離率，但主持人強調現階段不宜長期投資。
  • 分散投資：建議配置債券、基金等資產，降低股市波動對心情的影響。
  • 國際局勢影響：川普可能在 2020 年 11 月選舉前釋放利空後拉抬股市，投資人應抓住暴跌後的反彈機會。

其他觀點

• 市場心理：主持人強調股市在半信半疑中成長，投資人需克服心理波動，專注長期趨勢而非短期波動。
• 直播互動：主持人鼓勵觀眾互動，討論財經議題，但幽默拒絕透露直播地點，增加節目趣味性。
• 全球趨勢：長期看多全球股市，認為台股、美股等將持續走高，股利也會增加，但短期需謹慎操作。