2020-04-13（一）本周大事預告：台積電法說，國安基金例會

英國首相健康狀況：英國首相強生出院但需休養，暫不返回工作崗位，移居鄉間住所。這是國際局勢中少數的正面消息。
美國財政赤字：美國聯邦預算赤字從去年 10 月至今年 3 月年增率達 8%，達 7,440 億美元，創 2012 年來新高。預計未來 2 至 3 個月赤字將持續擴大，無縮減跡象。原因包括失業率飆升、企業獲利衰退，導致家庭與企業納稅額減少，聯邦政府收入快速下滑，入不敷出問題嚴重。
美國聯準會政策：聯準會推出 2.3 兆美元刺激方案，針對中小企業與地方政府，旨在緩解高失業率壓力。方案包括 6,000 億美元中小企業貸款計劃及 5,000 億美元購買州、郡、市短期債券。聯準會甚至計畫購買高收益債券（垃圾債），顯示強力支撐市場的決心，但可能帶來資產倒債風險。
美國房貸壓力：自 3 月初至上週，申請房貸寬限案件激增 1,270%，顯示疫情對金融市場的影響已從實體經濟擴散至金融商品，與 2008 年金融危機不同，此次為實體經濟衰退引發的危機。
美股表現：受聯準會刺激方案影響，美股上週大幅反彈，道瓊指數上漲 12%，那斯達克上漲 10%，創 2009 年來最大單週漲幅；標普 500 指數上漲 12.1%，為 1974 年來最佳單週表現。

OPEC 減產協議：美國、俄羅斯、沙烏地阿拉伯達成部分減產協議，減產規模為全球產量的十分之一。油價今晨開盤大漲，但隨後下跌，因供給面利多效應已大致反應完畢。
油價展望：當前紐約原油價格約 25 美元，西德州原油約 22 美元，布蘭特原油約 31 美元，預計在 25 至 35 美元間震盪。未來油價走勢取決於需求，中國為當前唯一需求成長市場，歐美需求需待疫情控制（預計 5 月底）後才可能回升。

緊急狀態：日本針對東京、神奈川、埼玉、千葉、大阪、兵庫、福岡等七大行政區發佈緊急狀態（4 月 8 日至 5 月 6 日），鼓勵民眾避免外出，非必要營業場所（如超市、藥局除外）暫停營業。
經濟對策：日本推出 108 兆日元（約日本 GDP 的 20%）緊急對策，透過財政政策直接發放資金，補助中小企業以避免流動性危機，而非追求經濟復甦。此舉旨在延緩中小企業倒閉潮。
日元地位：儘管日本長期通縮、低利率環境（借貸成本低），日元仍具國際貨幣地位，因其低利率吸引避險資金（借日元換美元以低成本避險）。但貨幣與財政政策效果有限，東京奧運取消進一步削弱財政刺激效益，日本債務佔 GDP 超過 300%，經濟復甦挑戰大。

台股表現：上週加權指數上漲 38.18 點，收於 10,157.61 點，成交量 1,212 億，呈反彈格局，但量能不足（低於 1,800 億），缺乏強勁上攻動能。週線漲幅 493 點（5%），連三紅，但未突破 10,400 點關鍵壓力區（填補 10,128 至 10,400 跳空缺口）。預計短期維持 W 底震盪，突破 10,400 後多頭趨勢可能開啟。
台積電與鴻海：台積電法說會（週四）備受關注，其 5 奈米產能將全開，受蘋果追單利多。鴻海因三星停止 LCD 面板生產，旗下夏普、群創將承接訂單，構成利多。惟全球需求動能（尤其歐美）仍待 5 月底復甦，財報亮眼可能為「死貓跳」，需謹慎判斷。
國安基金動態：國安基金今日例會可能透露 3 月護盤措施（進場金額、時機），但也可能因後續護盤計畫而不公開。明日將進一步分析其態度與影響。
台指期結算：週三台指期結算，預計市場震盪偏多，但結算前平倉壓力可能導致短期波動加劇，投資人需留意。

融資斷層：台灣 146 萬家中小企業中，130 萬家未與銀行往來，顯示中小企業與大型企業在融資管道上的落差。若此斷層持續，可能隱藏數據難以察覺的問題，影響整體經濟穩定。

中國需求復甦：中國為當前唯一疫情受控的大型經濟體，需求動能快速回升（五一連假民宿預定量較 2 月增 4 倍）。全球經濟第一波復甦將由中國帶動，需密切關注其需求數據。
企業撤離中國：疫情未導致企業撤離中國，因美中貿易戰關稅已大幅抵消，且疫情擴散至歐美，撤離無實質意義。美中貿易額因疫情與貿易戰降至歷史低點，貨物流通受阻。

台灣經濟衰退與租賃類股：若台灣經濟衰退，整體大盤受衝擊，航空、運輸、原油相關類股跌幅較大。企業周轉危機對中租、裕融等租賃類股影響有限，金融股整體承壓更顯著，租賃類股非關鍵指標。
台股下殺風險：台股短期震盪格局，下殺空間不大，投資人需關注成交量與 10,400 點缺口填補情況。