2020 06
2020-06-03（三）OPEC+ 有望延長減產，能源股奔漲，四大指數全數收紅
- OPEC+ 有望延長減產，能源股奔漲，四大指數全數收紅
- 台股衝破半年線，滿血補漲
- 不甩停購令，陸企照買美大豆
- 振興三倍券，可買樂透不能買股票
- 金融業在美曝險，逾 8.2 兆元
- 華為轉單說，聯發科嚴厲駁斥
摘要整理
市場整體表現與趨勢
- 美股四大指數全數收紅，道瓊上漲 267.63 點收 25,742 點
- 台股昨日收 11,127 點，成功站上 5 日、10 日、月線、季線、年線、半年線
- 標普 500 攀升至 3 月 4 日以來新高，漲幅 0.82% 收 3,080 點
- 整體多頭動能強勁，上漲主因來自 OPEC 減產預期與油價飆升
油價與能源板塊分析
- 布蘭特原油逼近 40 美元，西德州原油報 36 美元，5 月期貨曾付 30 幾美元
- 油價自負值反彈逾 70 美元，能源股昨日漲幅近 2%
- OPEC 會議 6 月 4 日召開，若延長減產可望支撐油價續漲
- 建議以台塑四寶或現貨型 ETF 長期抄底，短期漲幅已大
台股技術面與目標預測
- 台股突破半年線，外資加碼 7.26 億，籌碼換手後上方無壓力
- 短期目標 11,500 點，極短線 11,300 點可先獲利了結
- 所有均線全站上，平均成本法投資者幾乎全數解套
- 若持股仍嚴重虧損，需檢視選股邏輯是否存在重大謬誤
振興三倍券使用規則
- 7 月 1 日開始登記，7 月 15 日正式領取，繳 1,000 元換 3,000 元
- 可用於實體餐飲、百貨、觀光、夜市，但不可用於電商、繳費、股票
- 可用信用卡累積消費滿 3,000 元回饋 2,000 元，或悠遊卡儲值回存
- 政府鎖定實體經濟，UberEats、Foodpanda 無法使用
美元走勢與避險情緒
- 美元指數持續走貶，避險情緒降溫，VIX 指數未回升
- 美元貶值對美股影響中性，但對台股升值極為有利
- 去年 11、12 月美元貶台幣升，外資流入推升台股至 12,000 點
- 市場共識決定走勢，佛洛伊德事件未影響股市多頭格局
金融業與保險業曝險
- 金融業對美曝險達 8.2 兆台幣，隨美元貶值與利差縮小壓力加大
- 美元資產換回台幣需更多美元，保單獲利受壓
- 聯準會降息至零後，利差損持續擴大
- 保險業握有大量美元債券，匯損風險持續追蹤
觀光與飯店業展望
- 振興券利多實體消費，5 月 22 日消息公布後觀光類股大漲
- 下半年飯店業頂多回到基本水位，難補回上半年損失
- 短期受惠三倍券，長期仍受國際旅遊限制影響
- 通姦除罪化傳言被提及，但非正式利多因素
個股與類股操作建議
- 航空股不適合長期投資，十年內四年營收衰退且無股利
- 華航、長榮航長期表現慘淡，油價低時易罷工
- 營建類股波動大，適合價差操作而非長期持有
- 5G 題材可布局元大全球未來關鍵科技 ETF，無配息但具成長性
黃金與資產配置策略
- 黃金現貨整理於 1,740 至 1,750 美元，美元續貶可望突破 1,800 美元
- 自去年 1,430 美元起未賣出，長期看多
- 建議股市與債券、黃金與美元反向配置降低波動
- 景氣循環操作：股市好時增持債券，股市差時賣債券買股
觀點整理
股市整體趨勢與市場共識
- 主持人觀點：股市上漲依據市場集體共識而非主觀判斷；抗議活動不影響股市，因市場認為衝擊有限。
- 美股表現：四大指數全數收紅，道瓊漲 267 點（1.05%）收 25,742 點，標普漲 25 點（0.82%）收 3,080 點，創 3 月 4 日以來新高。
- 台股表現：收 11,127 點，站上 5 日、10 日、月線、季線、年線、半年線；所有均線解套，上方無賣壓；短期目標 11,500 點，極短線 11,300 點可先出場。
油價與 OPEC 減產預期
- 主持人觀點：油價抄底建議以長期投資方式進行，如台塑、四維、追蹤現貨 ETF；布蘭特原油逼近 40 美元，西德州 36 美元。
- 市場影響：OPEC 有望延長減產，推升能源股與油價；油價上漲動能強，但 40 美元後漲幅恐放緩。
振興三倍券政策
- 主持人觀點：支持實體店面消費，不支援電商、繳費、股票、保單；可買酒但不可買菸；建議允許買股票，因屬公司投資。
- 使用細則：7 月 1 日登記，7 月 15 日領取；付 1,000 元得 3,000 元券；信用卡/電子票證累積 3,000 元回饋 2,000 元；限實體消費，如 Pizza Hut 可，Uber Eats 不可。
美元走勢與避險情緒
- 主持人觀點：美元貶值對美股無顯著負面影響，但對台股有利，因外資流入推升台幣；美元指數下跌顯示避險情緒降溫。
- 市場聯動：美元貶值 → 台幣升值 → 外資加碼台股；去年 11-12 月類似情境，台股衝 12,000 點。
華為轉單與聯發科
- 主持人觀點：聯發科嚴正否認轉單華為，強調遵守全球法律；半導體產業遲早需選邊站隊。
- 市場影響：傳言已澄清，聯發科不願被視為規避美國制裁。
觀光與飯店業
- 主持人觀點：振興券助實體飯店業，下半年回基本水位但無法補回上半年損失；5 月 22 日消息公布後觀光類股大漲。
- 市場預期：短期受益振興券，長期受限於房間數量無法倍增。
金融業與保險業曝險
- 主持人觀點：保險業在美曝險達 8.2 兆台幣，美元貶值與利差縮小雙重不利；需持續追蹤。
- 市場風險：美元資產換回台幣需更多美元，總資產獲利衰退。
疫情與全球經濟
- 主持人觀點：全球確診超 650 萬，美國 181 萬；第二次爆發不會比第一次嚴重，因市場「事不過二」已有經驗。
- 市場態度：疫情未完全控制，但復工與疫苗預期支撐股市多頭。
個股與類股建議
- 鴻海：漲幅慢，持股若不賺不賠可能買鴻海。
- 航空股：不適合長期投資，十年四次衰退且常罷工；華航無薪假，短期回漲但長期不明朗。
- 營建股：不建議長期持有，適合價差套利；房市流動性低，疫情影響小。
- 黃金：現貨整理 1,740-1,750 美元，中期目標突破 1,800 美元；建議資產配置反向操作。
投資心法與凱因斯選美理論
- 主持人觀點：投資需猜市場共識而非個人喜好；行情在半信半疑中成長；定期定額與分批進場降低風險。
- 實務建議：持股嚴重虧損需檢視邏輯；抄底至 5 月底已成功，少抄一個月無妨。
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