2022-05-08（日）00907 永豐優息存股，雙月配 ETF 會是好選擇？有比 0056、00878、00900 來得好？

觀點整理

加息循環影響：今年全球金融環境進入加息循環，導致全球資產價格明顯打壓，台股近期出現明顯回檔。
- 存股族趁回檔時摩拳擦掌，留意市盈率快速拉低後的機會。
- 防禦型與高股息概念股表現不差，適合在景氣下滑時關注相關議題。

受益人數激增：過去一年，高股息 ETF 受益人數大幅增加，顯示台灣投資人偏好高股息產品。
- 最多受益人 ETF：0056（元大高股息）有 63 萬人，0050 有 53 萬人。
- 新興 ETF 如 00878（國泰永續高股息）成立僅一年多，已有大量受益人；00900（富邦特選高股利 30）去年底成立，已達 20 萬人。
- 海外型如 00882（中信中國高股息）也受歡迎，但常賺股息賠價差。
流行趨勢：台灣人普遍喜歡高股息 ETF，近一兩年新成立 ETF 多以高股息或永續型為主。
- 成立時間長的 ETF 如 0056（14 年）和 0050（18 年）仍領先，但新 ETF 快速崛起。

追蹤指數與風險：追蹤特選台灣優選存股指數，風險等級為最高 RR5（與 0050 相同，高於 0056 的 RR4）。
- 波動度大：儘管成分股多為穩定金融股，但過去標準差和 Beta 值顯示波動性大，不一定低於大盤。
- 適合追求配息但需接受波動的投資人。
配息頻率：採雙月配（2、4、6、8、10、12 月），每兩個月配一次。
- 優點：可避開單筆股利超過 2 萬元觸發 1.91% 二代健保補充費；適合有穩定現金需求、用來花費而非再投入的投資人。
- 缺點：再投入資金麻煩，不如年配一次投入方便。
歷史配息率：過去 5 年平均殖利率約 4.5% 到 5%，2021 年為 5.14%，穩定不錯。
- 配息來源為第 2、3 季領取股息後平均分配。

流動性篩選：近 3 個月每日平均成交金額至少 1,000 萬台幣；最近 12 個月至少 8 個月自由流通週轉率達 3%。
指標篩選：從台灣 50、250 大股票中，篩選 ESG 指數前 60%，加上獲利與股利穩定標準，最終選 30 檔。
- 個股市值上限：單檔不超過 10%，確保分散風險。
成分股組成：約 62% 為金融股，11% 為水泥股，其餘為傳產、食品、塑膠、零組件。
- 前十大成分股：開發金、永豐金、台泥、亞泥、兆豐金、中信金、合庫金、台新金、國泰金、富邦金。
- 這些股近 5 年平均殖利率表現良好。

績效比較：追蹤指數相對 0056 的台灣高股息指數僅高 2%，未賠價差但也未大幅優於 0056。
- 優點：年調一次成分股，內扣費用較低；雙月配適合穩定現金流；10% 個股上限分散風險；經理費與保管費便宜。
- 缺點：成分股多金融股，不如直接買金融股省內扣費用；金融股近期亮麗但可能迎來系統性賣壓；Beta 值高於 0056，波動度大；無長期歷史證明配發穩定性。
風險考量：金融股常在牛市最後一棒，短時間推高後可能導致掛牌後價格損失。

配息頻率多樣：市面有季配（如 00878、00888）、半年配、年配 ETF；雙月配如 00907 較少見。
- 季配 ETF：00878、00888、00891、00894、00896 等；00878 配息穩定。
成分股差異：
- 0056：無產業或低波動要求，前五大為長榮、亞泥、聯強、中鋼、華碩（電子零組件、航運主）；注重未來殖利率，主動選股但易受成分股拖累（如長榮、友達）。
- 00878：電子零組件與金融主，前五大為聯強、仁寶、華碩、光寶科、兆豐金；注重過去殖利率與基本面，被動選股穩健，適合永續發展。
- 00900：每季調整成分股快速，針對當下高殖利率股（如台化、台塑、富邦金、國泰金、華碩）；過去 5 年殖利率約 10%，是全指數 3 倍、0056 2 倍；中長期績效勝 0056，但調整頻繁增內扣費用。
- 低波動型：00701（台積電、中華電、中信金等）；00731（中信金、國泰金、中華電等），相似 00907 但更注重金融與電信。
- 海外型 00882：中國高股息，常賺股息賠價差；成分股從房地產轉電力能源，受中國景氣下行影響。
今年績效：高股息 ETF 均優於大盤（0050 跌 11%）；00731 最佳（金融股受惠），00878 跌 1.05%，0056 跌 2.7%，00900 跌 9%。
- 非低波動型 ETF 今年僅走運，未必長期穩健。

選擇邏輯：注意過去績效、指數成分邏輯、內扣費用（包含經理費、保管費、匯率成本）；總費用率高會吃掉獲利（如 00757 與指數落差達兩成）。
- 避免高內扣：快速調整如 00900 會增費用；海外型易受匯率影響。
資產規劃：季配或雙月配無絕對差異，只要能安排資金；高股息 ETF 適合內資買盤效應強的台股環境。
整體考量：新 ETF 如 00907 需觀察歷史證明；0056、00878、00900 為流動性佳選擇，各有主動/被動、快速調整差異；分散風險，避免單檔過重（如台積電佔五成）。