2024-06-28（五）景氣燈續揚，美 Q1 GDP 上修，亞幣競貶潮 2024 搶買美元？

美國經濟與數據
- 美國第一季 GDP 修正值為 1.4%，高於市場預期的 1.3%，顯示經濟擴張。
- 第一季 PCE 物價指數年增率為 3.4%，高於預期的 3.3%，通膨數據也略高於預期。
- 美國第二季 GDP 預計將加速至 2% 左右，主要受 AI 帶貨潮的影響。
- 美國 5 月核心耐久財訂單創下三年來最大降幅，暗示消費可能存在衰退風險。
- 美國初領失業救濟金人數來到 23.3 萬，為 2021 年底以來最高水準。
- 美國消費數據並非全面大好，可能因為高利率導致消費保守。
股市表現
- 美國四大指數在高位盤旋，費城半導體指數漲勢最猛但也回落最快。
- 道瓊工業指數上漲 36 點，收在 39,164 點。
- 標普 500 指數小漲 5 點，收在 5,482 點。
- 納斯達克指數上漲 53 點，收在 17,858 點。
- 費城半導體指數下跌 31 點，收在 5,421 點。
- 台股小跌 80 點，收在 22,907 點，失守五日線。
- 台股成交量為 4,415 億。
台灣經濟與房市
- 台灣 4 月和 5 月景氣對策信號燈皆為黃紅燈 35 分。
- 台灣 5 月房屋買賣移轉棟數為 3.49 萬棟，為近三年新高。
- 台灣景氣處於上行週期，但非失控性暴漲。
- 台灣通膨有升高的趨勢。
外匯市場
- 美元指數今年以來上漲了 3.4 36%。
- 新台幣持續走貶，創下近幾個月新低，約在 32.5 元左右。
- 亞洲貨幣普遍走貶，日圓貶破 160，創下對美元新低。
- 外資連續五天賣超台股，但台股仍上漲，顯示內資買盤強勁。
- 外資今年以來買超台股金額不足 800 億，但台股卻從萬八漲到 23,000 點。
- 新台幣貶值與台股走勢脫鉤，與過去新台幣升值帶動台股上漲的情況不同。
- 由於美國和台灣的利差較大，市場仍偏好持有美元。
通膨與消費
- 全球通膨呈現僵固性，甚至有小幅彈升。
- 雖然通膨年增率看起來不高 (約 2% - 3%)，但過去幾年物價已上漲兩成。
- 美國 6 月消費者信心指數下滑，顯示消費走疲。
- 新車價格下跌，但平均價格仍高於過去，導致消費壓力。
美國總統大選與政策
- 美國總統大選首場辯論會即將開始。
- 川普民調與拜登不相上下，甚至在部分民調中領先。
- 市場擔憂美國總統大選的不確定性。
- 拜登的政策較為可預測，而川普的政策則具有不確定性。
- 市場擔憂兩黨的財政支出政策可能導致美國政府持續舉債。
- 川普曾表示可能撤換聯準會主席鮑爾，引發市場對聯準會獨立性的擔憂。
- 市場認為目前美國股市的風險是短期風險，不影響長期景氣循環。
法國選舉
- 法國即將舉行選舉，中間偏右翼的派系在歐洲議會選舉中獲勝。
- 法國總統馬克宏解散國會，提前改選，是一場政治豪賭。
- 目前偏右的國民聯盟民調領先，可能成為第一大黨。
- 右派政黨並未明顯表態脫歐，政策變動可能有限。
- 歐股的 EPS 已經連續一個季度創下歷史新高。
投資觀點
- 投資不應過度依賴預測，而應關注景氣週期。
- 數據本身沒有意義，投資人對數據的解讀會產生不同的投資決策。
- 市場存在均值回歸現象，沒有人可以永遠保持優異表現。
- 政治風險是短期風險，不影響長期景氣循環。
- 讀書對於建立系統性思維很重要，可以從不同角度學習財經知識。

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包含快思慢想作者丹尼爾·康納曼等專家見解

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探討同一數據如何導致不同投資決策
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幫助讀者理解數據解讀背後的心理因素
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